Template-type: ReDIF-Paper 1.0
Author-Name: Olga Balakina
Author-Name: Angelo D’Andrea
Author-Name: Donato Masciandaro
Title:Bank Secrecy in Offshore Centres and Capital Flows: Does Blacklisting Matter? 
Abstract: This study analyses cross-border capital flows in order to verify the existence and direction of the effect of the  soft regulation promoted by international organizations against banking secrecy which characterized the so called  tax and financial heavens. This effect is called in the literature Stigma Effect but both the existence and the  direction of the stigma effect are far from being obvious. The international capital flows can simply neglect the  relevance of the blacklisting, or worst,  the attractiveness of banking secrecy can produce a race to the bottom: the  desire to elude more transparent regulation can sensibly influence the capital movements.  We test whether being  included and later excluded from the FATF blacklist is an effective measure that influences countries’ cross-border  capital flows. Using annual panel data for the period 1996-2014, we apply our framework to 126 countries  worldwide. We find evidence that in general the stigma effect  does not exist.
Classification-JEL: F21, K42
Keywords:  bank secrecy, offshore centres, international capital flows, name and shame regulation, money  laundering
Length: 55 pages 
Number: 1620
Creation-Date: 2016
File-URL: https://repec.unibocconi.it/baffic/baf/papers/cbafwp1620.pdf
File-Format: application/pdf
File-Size: 579
Handle: RePEc:baf:cbafwp:cbafwp1620